O Santos vive o pesadelo mais sombrio de sua história moderna. Com apenas 33 pontos em 32 rodadas do Campeonato Brasileiro 2025, o clube centenário — fundado em 14 de abril de 1912 em Santos, São Paulo — tem 45,6% de chance de cair para a Série B, segundo o portal Opta. Mas a realidade é ainda pior: projeções do Departamento de Matemática da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) apontam para um risco de 59,4%. A derrota por 2 a 0 para o Palmeiras no Allianz Parque foi apenas o golpe mais recente. Uma semana depois, o time foi goleado por 3 a 2 no Maracanã, contra o Flamengo. O time está na 17ª posição, dentro da zona de rebaixamento. E o pior? Ainda tem seis jogos pela frente.
Um contrato que pode afundar o clube
Neymar da Silva Santos Júnior, de 33 anos, é o centro de uma tempestade financeira. Com salário mensal de R$ 4,14 milhões, ele é o jogador mais caro do futebol brasileiro — e também o mais problemático. O acordo de direitos de imagem, assinado em janeiro de 2025, prevê o pagamento de R$ 85 milhões até o fim de 2026. Mas se o Santos cair para a Série B, esse contrato se torna inviável. A arrecadação com transmissão, patrocínios e bilheteria cai em média 70% na segunda divisão. O clube teria que renegociar ou romper o vínculo — algo que, na prática, é quase impossível sem sofrer sanções da CBF.
"É um contrato que foi feito como se o Santos fosse um time de top 5. Mas hoje ele está entre os 10 piores", disse um dirigente anônimo à CNN Brasil. "Se cair, não tem como pagar. E se não pagar, aí vem a justiça esportiva, multas, embargo de contratações...". O risco não é só de perder Neymar. É perder o próprio futuro.
O número mágico: 43 pontos
Segundo o professor Gilcione Costa, responsável pelo projeto Probabilidades no Futebol da UFMG, o Santos precisa de pelo menos 43 pontos para ter segurança real contra o rebaixamento — o que equivale a 10 pontos nas seis rodadas finais. Isso significa três vitórias e um empate. Nada mais, nada menos. Mas o desempenho recente é desolador: apenas uma vitória nas últimas seis partidas. A última foi contra o Mirassol, em casa, por 1 a 0, em outubro. Desde então, duas derrotas e três empates.
As próximas partidas são um teste de fogo: em casa, enfrenta o Palmeiras (novamente), o Mirassol e o Cruzeiro. Fora, visita o Internacional, o Juventude e o Sport. Todos estão na zona de luta, mas o Juventude (94,4% de risco) e o Sport (99,9%) são os mais desesperados. O Santos, por outro lado, está desfalcado de confiança.
Um goleiro que salva o que ninguém mais consegue
Se há um nome que ainda merece aplausos, é o do goleiro Gabriel Brazão. "O Santos estaria numa situação muito pior se não fosse o seu goleiro. O Brazão faz milagres e salvou hoje o Santos de possivelmente sofrer uma goleada", afirmou a colunista Alicia Klein no programa Fim de Papo. Em 32 jogos, ele tem 11 jogos sem sofrer gols — o melhor índice entre os goleiros da Série A. Mas milagres não ganham campeonatos. E o time, em campo, parece desorientado.
Os outros na corda bamba
O rebaixamento não é um drama só do Santos. O Sport Club do Recife tem 99,9% de chance de cair. O Juventude, 94,4%. O Fortaleza, 86,5%. O Vitória, com 54,4%, está na frente, mas também na mira. O que diferencia o Santos é a dimensão histórica. Em 2024, foi o primeiro rebaixamento da sua trajetória. Em 2025, voltou. E agora, em 2026, pode cair de novo. Isso seria inédito. Um clube com 113 anos, 22 títulos brasileiros, 3 Libertadores, e que teve Pelé, não pode permitir isso.
O que dizem os especialistas
"O Neymar, ele se apagou, ele vai se apagando. É curioso isso", comentou o analista José Trajano ao UOL Esporte. Ele não está errado. O camisa 10 do Santos jogou apenas 13 dos 32 jogos, com apenas dois gols e uma assistência. O desgaste físico, a pressão e a ausência de ritmo de jogo parecem ter consumido o que restava de seu brilho. "Ele não é o problema. É o sintoma", disse o técnico Juan Pablo Vojvoda em coletiva. "O problema é o time inteiro. A falta de identidade, de pressão, de coragem."
Enquanto isso, o Vitória, com uma gestão mais sóbria e um elenco mais jovem, cresce. "Eu vejo o Vitória em ascensão. O Santos, em queda livre", disse Alicia Klein. E o pior: o público não está mais no estádio. A média de público em Santos caiu de 28 mil para 11 mil torcedores por jogo — menos da metade. A torcida está decepcionada. E com razão.
O que vem a seguir?
Se o Santos cair, o impacto será devastador. Além de perder o patrocínio de grandes marcas, o clube terá que vender jogadores — e não apenas Neymar. A estrutura de 2024, que já cortou salários de Tomás Rincón e outros, pode ser repetida. A academia de base, que sempre foi a alma do clube, pode sofrer cortes. A estrutura administrativa, já endividada, pode entrar em colapso. E o mais grave: a geração de torcedores que cresceu com o Santos na Série A pode nunca mais voltar.
Os próximos 45 dias definirão o destino de um clube que, por mais de um século, foi sinônimo de glória. Não há mais espaço para discursos. Só há espaço para resultados. E o Santos, até agora, não está dando nenhum.
Frequently Asked Questions
Quantos pontos o Santos precisa para se manter na Série A?
Segundo projeções do Departamento de Matemática da UFMG, o Santos precisa de pelo menos 43 pontos para ter menos de 10% de chance de rebaixamento. Com 47 pontos, o risco cai a zero. Atualmente, com 33 pontos, precisa de 10 pontos nas seis rodadas restantes — o equivalente a três vitórias e um empate. É possível, mas difícil, dado o desempenho recente.
Por que o contrato de Neymar é um problema se o Santos cair para a Série B?
O acordo de R$ 85 milhões, assinado em 2025, será pago até o fim de 2026. Mas a arrecadação do clube cai em até 70% na Série B, tornando o pagamento inviável. O clube teria que renegociar o contrato ou enfrentar processos judiciais. Além disso, a perda de patrocínios e direitos de transmissão dificultaria qualquer manobra financeira, colocando em risco outros jogadores e até a estrutura do clube.
O Santos já sofreu rebaixamento antes?
Sim. Em 2024, o Santos sofreu seu primeiro rebaixamento na história, após 112 anos na Série A. O retorno em 2025 foi comemorado como uma redenção. Mas uma nova queda em 2026 seria inédita: o primeiro clube brasileiro a cair duas vezes consecutivas entre a Série A e a Série B. Isso representaria um trauma histórico para a identidade do clube.
Quem são os principais responsáveis pela crise do Santos?
Não há um único culpado. O técnico Juan Pablo Vojvoda enfrenta críticas por falta de identidade tática. A diretoria é acusada de gastar milhões em contratos inviáveis, como o de Neymar, sem planejar o cenário de rebaixamento. E o elenco, com jogadores desgastados e sem motivação, não responde. O problema é sistêmico: gestão, estrutura e cultura esportiva estão em colapso.
O que acontece com os jogadores se o Santos cair?
Jogadores com salários altos, como Neymar, terão contratos renegociados ou rescindidos. A tendência é seguir o modelo de 2024, quando atletas como Tomás Rincón aceitaram reduções de até 60% nos vencimentos. Jogadores jovens e de base podem ser emprestados ou vendidos para equilibrar as contas. A tendência é uma renovação forçada, com perda de qualidade técnica e desgaste da identidade do clube.
Há chance real de o Santos escapar do rebaixamento?
Ainda há chance — mas é pequena. Se o Santos vencer três dos seis jogos restantes e empatar um, alcançará 43 pontos e terá uma chance real. Mas o time não vence desde 20 de outubro. A pressão psicológica, a ausência de torcida e a falta de confiança no grupo são maiores do que qualquer estatística. A esperança existe, mas a realidade aponta para o rebaixamento.